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YFI创始人AC又有新想法了

2020-11-25 16:37 编辑:币牛牛 来源:币源

我(Andre Cronje)最近对资金使用效率的研究越来越入迷,现在DeFi市场上的流动性池已经分为不同的领域,你可以选择其中之一参与:

币币兑换(Uniswap, Sushiswap, Bancor, …)期权 (Deribit, Hegic, Opyn, Primitive, …)贷款 (Aave, Compound, DyDx, …)

Deriswap(目前正在审计中)将币币兑换、期权和贷款合并为具有高资金效率的单个智能合约,从而允许构成交易对的两个资产进行交互。

我们以ETH-BTC交易对为例。

币币兑换

币币兑换合约采用的是标准的Uniswap x * y = k的模型,LP们给ETH-BTC提供流动性,交易者可以将ETH兑换为BTC,或者反过来也行。LP们可以赚取币币交易产生的交易费用。

预言机

改进后的TWAP预言机可以每30分钟读取一遍数据结果,这使得实际方差(realized variance)、实际波动率(realized volatility)、隐含波动率(来源于Realizing Smiles)和价格等参数可以在任意选定的时间内得到确定。

期权

上述派生值允许我们使用Black Scholes公式来给看涨期权(CALL)和看跌期权(PUT)提供报价。这些是美式期权,可以在任何时间进行结算。结算发生在交易对资产中,所以,一个看涨期权需要买入全部价值,一个看跌期权需要卖出全部价值。(笔者理解是指100%保证金,无法使用组合保证金)

将币币兑换和期权交易进行结合会发生有意思的事情,期权是基于波动率的交易,交易费用来对冲波动率的损失,交易对的波动率(+ ve交易费用)抵消了期权结算(-ve结算)的损失。

如果只进行利润结算会产生永久性亏损的话,LP们也可以选择全额清算,因为有限合伙人对交易对本身具有永久性头寸,但是如果标的物被清算,则会造成永久性损失。

结算可以发生在价内期权(ITM)或价外期权(OTM)上。

期货

期货可以扩展和简化期权,您可以支付仓位费用和资金费率,这使您可以在未来的某一天进行结算。

贷款

贷款扩展并简化了期货,当你支付了权利金和抵押品,从而为您提供了借入的资产。然后,您可以在未来约定的日期偿还借款,否则的话,就只能损失抵押物。

二级市场

贷款、期货和期权均通过非同质化代币(NFT)进行通证化,从而允许二级市场的创建和交易。(每个人手里的贷款、期货、期权将变成可交易的资产)

结论

Deriswap为币币交易、期权、期货和贷款提供了一个综合的、更加高效的市场,可以使LP们在保持仓位的同时,享受更多的交易费用和奖励。

关键词:比特币新闻 币牛牛

转载自比特币新闻网(www.btc268.com),提供比特币行情走势分析与数字货币投资炒币最新消息。

原文标题:YFI创始人AC又有新想法了

原文地址:http://www.btc268.com/szhb/pt/25842.html

本文来源:币源编辑:币牛牛

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