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巴比特专栏 | 一文读懂监管将如何影响DeFi发展

2020-07-14 11:54 编辑:币牛牛 来源:币牛牛

本文作者:张烽

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与其他区块链项目一样,DeFi也面临技术、运营、经济体系等问题,但监管可能是影响其发展的最大挑战,因为这并不完全只取决于项目方及参与方。那么监管将会在多大程度上影响DeFi的发展?

由区块链、数字货币等数字技术带来的新型治理问题如数据收集与应用、智能化与自动化、生态化与平台化、去中心化或多中心化治理等,监管是否需要介入、如何介入、以什么方式介入、介入到何种程度,一直是各国在琢磨和把握的问题。

总结世界各国相关监管经验和态度,可以发现监管的基本原则大体包括以下几点:

保护科技创新应用原则(如监管沙盒制度)、维护稳定的市场秩序原则(如平衡创新业务与传统业务的监管套利等)、保护用户投资者参与者合法权益原则(包括知情权、参与权、选择权、投资权益等)、维护公共利益原则(如反洗钱反恐怖融资反欺诈反市场操纵等)以及权利义务风险责任相一致原则(如谨慎区分去中心化中各参与者的权责利等)。

对于DeFi来说,跨境、市场秩序、资产安全等可能是一些重要影响因素。

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一、跨境

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DeFi一定程度上突破了属地监管甚至超越了国家、地区间司法管辖区域,因为在去中心化的网络上,任何智能合约/协议都似乎没有了属地概念,也就更难以寻找对应的监管机构。

各国政府对区块链、数字货币的接受程度和监管政策差异都必将影响DeFi市场的全球性拓展。

在我国,2013年央行等五部委《关于防范比特币风险的通知》确认比特币属于虚拟商品,但同时2017年央行等七部委的《关于防范代币融资风险的通知》对使用代币募资以及相关代币交易采取了比较严格的监管措施。如果DeFi涉及相关募资代币和交易所,则可能将面临比较严格的监管压力。另外,我国一段时间以来对反洗钱的打击似乎有所加强,也可能直接或间接影响DeFi参与者。

美国对于代币有诸多监管方,其中SEC监管依旧严苛。很多DeFi项目都会发行一些代币包括权益币或稳定币,平台稳定币作为DeFi的重要组成部分,更是直面监管压力。据报道,2018年底,稳定币项目之一Basi更是因为SEC证券法规的豁免而在去年年底宣布关闭业务,并将资金退还给投资人。

Libra在应对监管包括跨境监管的“经验”也许值得DeFi借鉴。

在Libra众议院听证会上谈到跨境监管和司法管辖权的问题时,美国众议员Mike Crapo认为美国应该领导Libra的司法管辖,虽然Libra总部在瑞士。马库斯(David A. Marcus)表示同意,现在正在与美国监管机构合作。

在回答“很多第三世界国家有着很严格的货币政策,不允许消费者接触到外来货币,Libra如何解决这个问题?”询问时,马库斯(David A. Marcus)表示,这需要一个国家一个国家地解决,有很多国家你所说问题,一些国家的货币政策确实很严格,这需要采取不同的措施,我要强调的是,任何基于Libra网络创建的钱包都可以与其他钱包进行交互,提供网络价值,我们不必成为唯一的Libra钱包,在一些地区会有自己的钱包。

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二、市场秩序

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对任何地区的金融监管部门来说,为了维护主流金融市场秩序和保护投资者利益,都会有基于维护基本市场秩序的监管需求包括反洗钱反恐怖融资、打击诈骗和市场操纵等,由此需要对相关参与者身份和必要运行信息收集掌握,以及要求相关机构有一定的持续运营能力等。如果 DeFi 项目不能达到一些基本要求,那么?DeFi?项目将可能被认为很难具有“安全感”。

另一方面,与传统金融的强中心化不同,在DeFi场景当中参与者通过智能合约进行交易,最大程度上降低了人为因素对业务的干扰,最大限度减少了人性作恶的可能性。目前DeFi对参与者身份和资信要求不高,主要靠抵押率和智能合约保障交易安全,但并不等于未来不会将用户有关信用、资产等数据与抵押率关系写进智能合约,而且DeFi将完全可能实现实时的、动态的、客观的数据累积。那么这时候与监管的合作也是必要的和可能的。

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三、资产安全

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正如我们所知的,DeFi的优势正是用智能合约将资产抵押来进行借贷、发行稳定币或其他交易,赖于去除中心化机构的正是智能合约。

我们认为智能合约的安全是理所当然的,但现实证明我们有时候是错误的,智能合约也可能受到攻击。现实告诉我们,利用智能合约漏洞进行黑客攻击导致资产安全受到威胁并非鲜见,那么显然应该有人要为此负责。实际上,对bZx攻击的最终调查结果表明,突破仍然在于代码本身的错误。影响资产安全的因素可能还包括网络、钱包、环境等问题。

笔者历来主张区块链项目必须以技术为基础、以金融为核心、以法律为保障、以应用为关键。Defi本质上将加密货币和智能合约放在一起。固有风险的这两件事的结合自然会产生更大的风险,无论是从技术还是监管上都是如此。从技术上讲,每当多个系统相互连接,相互依赖或堆叠在一起时,将面临极大的风险;而从监管上看,代币、涉及的交易平台、参与用户、协议审计本身存在的合规缺陷都可能殃及池鱼。

因此DeFi项目与监管合作是必然,头部项目应当在项目设计之初及在运营过程中通过技术、流程设计等方法,与监管部门多合作沟通,开放审查权限,广泛审查各种风险及应对措施,保证自身业务的合规化、阳光化、安全稳定地运作。

关键词:比特币新闻 币牛牛

转载自比特币新闻网(www.btc268.com),提供比特币行情走势分析与数字货币投资炒币最新消息。

原文标题:巴比特专栏 | 一文读懂监管将如何影响DeFi发展

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