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一场范式转变即将到来

2019-09-03 04:09 编辑:币牛牛 来源:币源


亲爱的读者,

重量级对冲基金经理 Ray Dalio 前段时间发表了一篇令人震惊的关于全球即将发生的巨大范式转变的文章。这种范式转变曾经每一或二十年才会出现一次。

在这篇长达 7000 字的论文中,Dalio 向我们简要介绍了过去 100 年的市场周期历史。 展示了每种投资模式是怎样最终无法持续下去的,从而被另外一种新的、不同的模式快速取代。这是一个令人着迷的东西,也是一位有着 50 年“宏观”投资经验的老手的宝贵想法。 接下来的这个部分让我很兴奋,

Dalio 写道(我摘的重点): “我认为很有可能在接下来的几年里, 1)当经济疲软时中央银行将耗尽能提振市场和经济的资源, 2)将会有大量的债务和非债务性负债(例如,养老金和医疗保障),需要不断的支付而且还无法通过资产来予以资助。不同的是,我认为这种的范式很可能会结束,当 a)实际利率的回报被压的很低,投资者不愿意再持有手中的债务开始转向一些他们认为更好的投资,b)同时,大量的债务资金需求将会导致“大紧缩”。届时将没有足够的资金来满足需求,因此将势必出现巨额赤字、货币贬值和大幅增税。他认为利率将降至低谷,投资者不再愿意将持有债务(或现金) 作为投资。

但在 Dalio 看来,下一个范式转变的结果是将导致货币大幅贬值,货币的实际价值也会下降。这意味着现金的储备将不再是一种价值储存手段。 如果你把钱存在银行或购买债务上,不仅赚得很少,而且就你能用它买什么的实际价值而言,也会下降。换句话说,货币将不再是过去那种稳定的价值储存手段,它将成为一种贬值无回报的资产。这是一个极不寻常的情况并将产生巨大的影响。这就引出了一个不可避免的问题。

新的模式,新的资金,由于像股市和房地产这样的投资选择已经处于超高水平,几乎接近泡沫的威胁,那么,如果这种预想的情况成真,投资者能把钱放在哪里呢?

这就是我和 Dalio 观点不同之处......

Dalio 的结论是,投资者应该在投资组合中持有更多黄金, 以对冲这种风险。

他说(我摘的重点):我认为这些(股票和房地产)已经不是能带来良好的实际回报的投资项目,最好的投资项目,将是在货币贬值、国内和国际冲突严重时能有良好表现的投资项目,比如黄金,也许他是对的投资者应该投资一些黄金。但在我看来,对比特币也可以得出完全相同的结论,甚至更多。

事实上,我会很惊讶像 Dalio 这样聪明的人没有持有一些比特币(或许他现在可能秘密的持有一些)。

机构准备好支持加密货币了吗? 机构资金进入加密货币的一大障碍还是缺乏购买和储存加密货币的直观的基础根基。

我的意思是,即使我在处理自己的私人密钥时也会有点紧张,想象一下,如果有数十亿美元的客户资金投资于比特币,换成也我不得不考虑这个问题。对于专业投资者来说,这是一个全新的风险来源。由于交易所易受到黑客攻击、还存在一些行为不端者和新的技术风险的因素,机构投资者的反应速度比很多人(包括我) 的预期的要慢,这并不奇怪。

但 Bakkt 终于推出了。 它目前处于测试阶段,9月23日正式全面推出。这不是普通的加密交易,它的所有者与经营纽约证券交易所的是同一家公司(ICE)。它负责保管、合规、支付和结算,将可以满足那些不愿冒高风险的投资者的需求。重要的是,可以也满足监管者的要求。 它可能成为机构参与加密投资浪潮的催化剂。

加密投资人 Fundstrat 最近在Bakkt 数字资产峰会上表示:

他说:很明显现在有相当数量的投资者准备在 Bakkt 上市时加入,销售团队在股票经纪、做市商、自营交易部门和流动性提供商中具有越来越大的吸引力。

如果Dalio范式转变的观点是正确的,如果我们对加密货币的推断是正确的,那么Bakkt的上市将是即将到来的加密货币爆发触点,它会出乎所有人的意料。

让我们拭目以待。

关键词:比特币新闻 币牛牛

转载自比特币新闻网(www.btc268.com),提供比特币行情走势分析与数字货币投资炒币最新消息。

原文标题:一场范式转变即将到来

原文地址:http://www.btc268.com/news/qkl/14981.html

本文来源:币源编辑:币牛牛

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