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美联储再次扩大其资产负债表,这对比特币来说是个好兆头吗?

2019-12-07 12:29 编辑:bitcoin86 来源:比特币资讯网

美联储的资产负债表包括大量不同的资产和负债。当利率开始上升时,美联储通过购买国债向金融系统注入更多的资金。因此,银行有更多的现金可以放贷,利率也变得更低。

10月份,美联储的资产增加了1620亿美元,创下2008年以来的最大月度增幅。著名分析师Rhythm trader在11月7日的一条推特中暗示,这是即将到来的动荡迹象,这种情况下,比特币应该是避风港。

此外,据报道,自今年9月11日以来,美联储的资产负债表已增加了2700亿美元,这意味着日均增长率为58亿美元。根据圣路易斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of St. Louis)的数据,截至11月15日,美联储的总资产为4.04万亿美元。

美联储干预货币市场

在9月货币市场失控后,美联储再次开始购买美国公债,将短期利率推高至10%,并有可能破坏整个贷款体系。值得注意的是,美联储无权执行特定的联邦基金利率,而是影响货币供应以将利率保持在目前的1.5%至1.75%的目标范围内。

当利率开始上升时,它将为经济注入更多资金。因此,银行有更多的现金可用于放贷和降低利率。早在9月份,目标范围是1.75%至2%。因此,在利率高达10%的情况下,美联储不得不采取行动。

美国联邦储备委员会(FED)主席杰罗姆.鲍威尔(Jerome Powell)曾多次表示,购买国债不是量化宽松(QE),而是中央银行购买政府债券以刺激货币供应和支撑经济增长。

市场不相信美联储

然而,专家们认为,继2009年至2015年的三轮量化宽松之后,美联储实际上正在实施第四轮量化宽松计划。《逃离央行陷阱》(Escape from The Central Bank Trap)一书的作者丹尼尔.拉卡勒(Daniel Lacalle)在为mises站撰写的一篇文章中写道:“回购市场的爆发告诉我们,风险和债务积累远高于估计,美联储采取了伪装的量化宽松政策,才温和地遏制了这种情况。”

与此同时,布利克利咨询集团(Bleakley Advisory Group)首席投资官、Boock报告的编辑和CNBC撰稿人彼得.布科瓦(Peter Boockvar)认为,市场将美联储资产负债表规模的任何增加都视为量化宽松。

最近美国股市的反弹也表明,投资者并不买账美联储的言辞,而是将正在进行的资产负债表扩张视为量化宽松政策,正如众所周知的诺思曼特拉德(NorthmanTrader)的斯文.亨里奇(Sven Henrich)所指出的那样。标普500指数自10月第二周至11月第二周连涨六周。该指数上周下跌0.33%,周三创下3154点的历史新高。

对货币无序行为的对冲

加密市场上流行的说法是,比特币实际上是数字黄金,是对货币和财政无序行为的对冲。

摩根溪数字资产公司(Morgan Creek Digital Assets)创始人兼合伙人安东尼.波姆皮里亚诺(Anthony Pompliano)告诉媒体:“比特币正朝着一种独特的局面发展:更低的利率,更多的量化宽松和“矿工的挖矿收益“将在2020年减半。这三个同时发生的事件将在未来2-3年内为比特币提供火箭燃料。 ”

事实上,顶级加密货币的供应政策是固定的,采矿的奖励每四年减少50%。从本质上讲,与主要央行(自2009年以来一直在扩大货币供应)相比,比特币的供应扩张的速度每4年减少一半。

摩根大通(JPMorgan Chase)表示,展望未来,美联储可能会在近期继续扩大其资产负债表,因为货币市场不太可能在短期内恢复正常。随着比特币将于明年5月削减矿商奖励,比特币与美联储之间的货币政策分歧将进一步扩大。

量化宽松会使比特币受益

因此,温克莱沃斯资本管理公司(Winklevoss Capital Management)的创始人卡梅伦·温克莱沃斯(Cameron Winklevoss)等人对BTC极为看好也就不足为奇了:“量化宽松的坎蒂隆效应(Cantillon Effect)可能会让比特币受益。”

坎蒂隆效应效应是指货币供应的变化导致的相对价格的变化。它认为,从长期来看,货币注入(量化宽松和其他刺激通胀的政策)可能不会改变一个经济体的产出。然而,随着新创造的货币在经济中流通,它对不同经济部门的影响是不同的。

例如,由量化宽松或降息导致的预期货币供应增加,首先是由金融市场反映出来的。简单地说,那些在股票市场和房地产市场投资最多的人是最先从通货膨胀政策中受益的人。当新的投资者进入市场时,资产已经被高估了。此外,在低利率和货币购买力下降的情况下,资产储备变得困难。

因此,长期的量化宽松可能会迫使投资者将投资分散到比特币上,正如分析师皮埃尔.罗查德(Pierre Rochard)在8月份指出的那样,比特币具有通缩性质。

VanEck/MVIS数字资产策略师兼董事Gabor Gurbacs支持皮埃尔.罗查德的观点,他对CoinDesk表示,比特币和黄金都可能从量化宽松导致的美元贬值和资产通胀中受益。

Gabor Gurbacs说:“美国央行扩大资产负债表,实际上是量化宽松的伪装。央行购买政府债券并扩大回购市场计划,目的是控制货币市场。比特币和黄金可能提供另一种选择,并有可能防范受到严格控制的中央银行系统的灾难性失败。”

即使我们认为比特币是一种高风险资产,美联储的量化宽松政策似乎仍然是一种看涨价格的趋势。美联储在2009年至2015年期间实施了三轮量化宽松,期间全球风险资产基准标准普尔500指数(S&P 500)上涨逾200%。黄金是一种典型的避险资产,在2009至2011年的三年中,黄金价格从800美元涨至1921美元,但到2015年12月又回落至1050美元。(天天头条)

关键词:比特币新闻 币牛牛

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原文标题:美联储再次扩大其资产负债表,这对比特币来说是个好兆头吗?

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